农业互联网金融报告：传统银行不愿做的千亿市

企鹅智酷|研究出品

研究结论：

1. 农村获得的金融服务与他们在经济中的贡献率不成比例。因为在传统金融机构的眼里，无论从风险控制还是成本收益的角度来看，这都不是个好做的生意。

2. 农村土地确权和流转带来了规模化生产。根据我们的初步测算，仅占农地面积三分之一的耕地流转，就能为互联网金融创造每年2000亿以上的抵押贷款市场。

3. 机械化扩张将在未来五年提供另一个千亿级的农机市场需求，这是融资租赁业务的利基市场。

4. 尽管互联网公司高调入村，农村金融业务模式仍然在探索阶段，定位用户和按需定制金融产品是需要解决的两大问题。

5.目前主流的农村互联网金融业务模式有四种：与电商业务配套的综合金融服务；通过农业产业链开展的金融服务；第三方P2P平台提供的贷款服务；针对农机等利基市场的融资租赁服务。

序、情怀产业不等于悲情产业

农业的项目，常常让人产生有关情怀的联想。在这个情怀已经被玩坏的时代，有关理想、有关追求的纯粹，却染上了悲情般的怜悯色彩。但这绝对是个误解。

今天，中国农村中的大多数地区，早已没有了余华笔下《活着》的沉重和《在细雨中呼喊》的泥泞。乡村爱情故事中的嬉笑怒骂似乎更加真实可亲。灵敏的人们会发现，变化的背后，正在出现新的机会，而农村互联网金融可能就是最值得关注的一个。

一、困境：传统金融难以满足农村需求

农村小微金融主要包括提供给农村小微企业和农户的经营性金融服务，以及农民的个人金融服务。

从农业生产过程（见下图）来看，在一个生产周期中，由于生产投入与收成回款存在较长的时间差，在生产的不同阶段对金融服务有很强的周期性需求。

制图：企鹅智酷

但农村获得的金融服务，与他们在经济中的贡献率不成比例。尽管农林渔牧业产业增加值占GDP的比例接近10%，但获得的贷款占全部金融机构贷款余额的比例不到2%。在以商业价值为主要驱动的金融领域，农村和农民对贷款的认知性和获得贷款的便捷性都需要进一步提升。

来源：中国人民银行、国家统计局 整理：企鹅智酷

传统金融机构像农村放贷占比偏低还有跟根本的原因：无论是从风险控制还是成本收益的角度来看，在传统金融机构的眼里，这都不是个好做的生意。

整理：企鹅智酷

从金融机构不良贷款率来看，具有代表性的商业银行不良贷款率在1%左右。去年有所上升，达到了1.25%。但全部金融机构涉农贷款的不良率接近它的两倍，高达2.4%。这其中还包括了大型农业企业的贷款，所以农村小微金融的不良率会更高。

来源：中国人民银行 整理：企鹅智酷

有一种可能，这也许是因为商业银行之外的涉农金融机构风控水平不足造成的，那我们拿国有大型商业银行中具有代表性的农业银行做一个剖析，就会排除这个理由。

以农业银行的农户贷款业务为例，2014年和2015年上半年，农户贷款在农业银行各项（除了其他）个人贷款业务中，不良率最高，超过3.5%。而这已经是慎之又慎的结果。从放贷量看，农户贷款的占比仅仅只有全部个人贷款业务的不到7%。在农村小额贷款领域，服务“三农”的专业机构农行，也没有找到破解之道。

来源：农业银行公告 整理：企鹅智酷

即使不考虑风险因素，由于农村经济活动落后，金融机构在农村开设经营网点往往难以获得好的收益，农户基本的存款和支付结算业务需求也很难满足。还记得每年春节总会看到农民工携带大量现金返乡的报道么，这些钱回到家里多数也是以现金的形式保存。

二、机会：留给互联网的蛋糕

面对这些问题，还没有形成一套普遍适用的解决方案。但从环境条件来看，互联网金融正在迎来机会窗口。

1. 土地确权不仅形成了有价值的抵押物，在此基础上的土地流转了规模化生产的机会。

以耕地为例，截至去年底，我国承包耕地流转面积4.03亿亩，占全部家庭承包耕地面积的比例超过了30%。承包耕地流转面积近五年来的复合增速为21.3%。

图：2008-2014我国耕地流转面积和比例

来源：历年官方新闻 整理：企鹅智酷

土地流转带来耕地集中和规模化生产。尽管目前小规模分散经营仍占主流，2014年经营耕地规模在30亩以下的小户比例高达96.1%，这部分农户的平均每户经营面积小于3亩。但30亩至50亩的中型农户在2014年超过了1000万户，增幅54%。

表：农户经营耕地规模分布

来源：农业部 整理：企鹅智酷

在土地所有权、承包权和经营权“三权分置”的基础上开展的土地流转，使农户可以用经营权作为抵押物进行贷款。解决了长期以来农户贷款缺少抵押物的困境。

根据企鹅智酷的测算，经营30亩以上的农户所管理的土地占全部耕地面积的40%以上。假设其中50%的耕地经营者有借贷需求，按照一般粮食作物每年2000元/亩的收入进行保守估计，如果抵押率40%，仅耕地土地部分就会产生超过2000亿的抵押贷款需求。而农村土地改革范围包括约 44 亿亩农地，其中家庭承包耕地只占13亿亩。

但这依然是传统金融机构难以覆盖的市场。因为按照同样的测算方式，一个经营50亩土地的农户，一年抵押贷款额度在4万元左右。

需要说明的是，上诉简单的测算，并不是想制造有关“千亿市场”的噱头，只是希望对理解市场空间建立一个思考的基准线。投资人和从业者要考虑的因素还有很多，比如地区因素，平原地区和山地丘陵的规模化潜力就不可同日而语。还有行业区别，不同经济作物的风险和收益测算差异会很大。

2. 规模化为机械化生产提供了基础，农机分期（或者融资租赁）是相对容易标准化、风险可控的金融产品。

2014年，我国农业机械化水平约为61%，但不均衡性明显。