搭上小米顺风车 顺为资本的三条投资赛道

北京，外交办公大楼，窗外尽是商业繁华。雷军经常坐在这里见创业者。

即便墙上贴着醒目的“顺为”两个大字，很多人也觉得这里是小米。这不奇怪，过去四年，顺为资本投资了30多个智能硬件领域的项目，除了少数几个项目，其余都是和小米联袂出场。人们一直觉得顺为就相当于小米的投资部，顺为资本CEO许达来就是“雷军系”的操盘人。

许达来却一直强调：

“顺为资本是一家标准的VC，独立运作”。

看，许达来既不愿贴上雷军系的标签，也不愿撕掉它。雷军和小米一直在考验许达来的平衡感：雷军系和小米带来的资源得天独厚，确让顺为资本的形象变模糊了。

雷军四十岁时，发出的人生感悟是“顺势而为”，顺为就得名于此。所以，不难理解许达来会先妥协于商业上的利益最大化，先在智能硬件赛道上“顺了雷军和小米的势”。迟早有一天，他会让顺为的面目清晰起来，因此顺为又有了两条特色赛道——新型房产、农业互联网。

一般来说，中国VC的回报周期是5-7年。许说，再过三四年，投资过的公司IPO，就会实现正循环，形象就会清晰。前提是，现在认真做投资，投出好案子。

想搭上“雷军号”的创业者们，不妨来看看顺为在这三条赛道上的投资逻辑和搭车秘籍。

智能硬件——第一条赛道

智能硬件是个大风口，买下赛道的人能获得超额回报。这就是顺为的第一条赛道。

一般人不会这么干。那需要太多钱，赛道上的优质选手也没法全Hold住。覆盖不够，就失去了买下赛道的意义。

但雷军能，顺为也不缺钱。

雷军是智能硬件领域的“神”，什么都有。一手握着小米用真金白银夯实的供应链;一手握着人民币和美元。“雷军”还意味着品牌，意味着小米背后的亿级用户。能接上这些资源的项目，不出意外，都能获得竞争优势。

因此雷军只需坐在办公室里，就能不断接到各种优质BP，他人只能羡慕嫉妒恨。这就是垄断。这两年，智能硬件比较有影响力的公司基本都被顺为和小米联合投资了。其他每家机构基本只投了四五个硬件项目，顺为一下子拿到了30多个。

这也是顺为成立的初衷。在投资界，许达来出道很早。十年前他在GIC投资金山时，认识了雷军。雷军做了小米之后，一次许达来和雷军喝茶，突然说起要成立VC，两人一拍即合。毕竟小米去买下赛道不合适，这么多好项目错过了又挺可惜。

有个拿了小米和顺为融资的创业者说，他曾经一度以为顺为是和小米投资部是一个部门。

事实也差不太多，两个团队是一起工作的。不少创业者说，是被顺为和小米的投资部的人一起约见的。顺为会从财务角度评价项目，小米方面更侧重技术和产品，别忘了那儿有几千个工程师和产品经理呢。在智能硬件领域，顺为和小米的投资部是互通有无、紧密配合的，而且所有的项目雷军会一一过审。

两家细微的区别是：小米做的还是战略投资，要么能服务于小米的用户群，要么能补充其产业链。不在小米投资策略上的优质项目，顺为会基于财务回报价值独立投资。对于这些公司来说，顺为已经投的几十个项目也能形成类“雷氏”的资源矩阵。过去几年顺为智能硬件项目中，ToB项目小米基本没有参与。许达来举例，不是面向年轻用户的优质项目，小米可能不会投，但顺为会。

按许达来的“5-7年说”。几乎可以断定，期间顺为联合小米能砸中智能硬件的赛道。

就如月亮有背面，绝对实力让创业者对小米和顺为的态度变得复杂。那些正胶着缠斗着的细分领域，创业者会主动联系顺为和小米。说得夸张点，搭上“雷军号”就能直接把对手甩开，赢得局部胜利了。今年拿到小米、顺为、华山、红杉融资的Ninebot告诉36氪，他们很早就开始主动接触小米。一位正要去创业的投资人，要去做一款可以把手机变身成机器人的底座，打算一开始就周期性地主动给小米和顺为发BP、更新进展。

据创业者们说，小米和顺为给的投资额大概是400万元左右，超过1000万元人民币的都很少，但占股却往往达到20-40%。顺为方面表示，这里面包含了很大的小米资源支持的价值。因为小米能从工业设计、产品开发、供应链到销售整个链条给予创业公司以帮助。

如果不拿小米和顺为的投资，创业者又担心自己被动。既然小米和顺为能让自己甩开对手，万一对手拿了，自己就成了被甩开的那个了。69元的紫米移动电源、79元的小米手环、129元的智能灯泡，都是小米资源支持下的创业者。

新型房产、农业互联网——两条新赛道

对于一家能控制赛道的VC，一个智能硬件已经足够。但许达来不满足，在此之外，像ToB、O2O这样的行业，小米不能进行实质帮助，被投公司又可能惹上大公司“站队”之嫌。因此，作为一个标准VC，对于智能硬件以外的领域，顺为完全是独立布局，独立投资。

顺为必须有策略的扩充赛道。顺为看上的赛道一个是新型房产，另一个是农业互联网。这又是个和情怀有点关联的故事。其他VC也看好这两个领域，但没有作为重点，因为前景固然好，但行业不成熟风险太大。而顺为，因为有智能硬件赛道保证收益，投资未来有更多余地。

顺为投新型房产，是因为这是老百姓天大的事儿。这是个体量巨大的市场，有可能产生新的商业模式颠覆。

所以他们一下子就重金砸了几家公司：You+公寓、上海寓见公寓、互联网房产中介爱屋及屋，以及互联网家装O2O爱空间、定制家具O2O丽维嘉、房产经纪O2O房呀。

“难道你想帮着把房价降下来?”

“这个不是我能做到的呢!但至少能创造许多方便。”许说。

农业互联网更具情怀。这又是个民生问题，痛点很多，但因为中国农业太复杂，互联网一直也没搞得定。有位农业创业者和我讲过典型遭遇，“为了防贼养狗，结果连狗都被偷了。”

另一方面，顺为希望更有前瞻性，这就像VC在2006年时投移动互联网。虽然第一波前浪创业者有可能被拍在沙滩上，“但顺为希望在做投资的同时造福社会，帮助农村科技创新”，这是许的原话，差点让我忘了他是个新加坡人。

过去几年，农村互联网一直没有做起来，主要还是智能手机渗透率不高，智能网络覆盖面积小，但现在中国的农村用户，正直接从PC上网跃入手机上网时代。这是一个契机。顺为要找到一批优秀的农村北京的创业者，他们生在农村，长在农村，带来中国农业互联网的创新。

目前顺为官网上，还没挂上农业项目。许达来说他们已经投了不少，只是还没有对外公布。

许达来一直强调：“顺为是一家标准的VC。”

其它项目顺为也会投。顺为披露了不少教育领域的项目，51talk、小站教育、一起作业网、知米背单词。内容方面，除了与小米一起投资爱奇艺，还投资了一点资讯、荔枝FM等。不过，这些都只是辅助领域，不是主赛道。

顺为方法论

有雷军色彩的顺为，要投就投风口，还是能把猪吹起来的大风口。但他们可不是要投猪。