金价每克逼近650元

     周大福等店铺的实物黄金价格，已经创下历史新高。3月5日，金投网数据显示，周大福、周六福黄金价格报645元/克，老庙黄金报646元/克，周生生报647元/克，创下历史新高。以周大福为例，其黄金价格较一个月前已上涨18元/克，涨幅约2.9%，相比去年同期上涨了19%。

 

沪金主力期货已实现连续四日上涨。截至3月5日收盘，沪金上涨1.76%，报收497.36元/克，同样创下历史新高。

 

国内金价主要跟随国际金价涨势，当前纽约金已突破2100美元/盎司。截至3月4日收盘，纽约金上涨1.31%，报收2123.1美元/盎司，连续四日上涨。截至北京时间3月5日下午16时40分，纽约金保持上涨，报2127.7美元/盎司，为去年12月4日以来的新高。

 

本轮黄金上涨的驱动力，主要来自美国经济数据走弱、美联储降息预期，以及地缘政治风险因素。

 

美国经济数据提振了降息预期。3月1日，美国供应管理协会(ISM)最新数据显示，美国2月ISM制造业PMI指数远低于市场主流预期，制造业指数降至47.8，1月为49.1，市场此前普遍预测略有改善至49.5；就业指数从1月的47.1降至45.9。

 

据建信期货分析，根据上述数据情况，可合理推论美国2月非农就业不太乐观，这将进一步挑起市场对美联储降息的乐观预期。

 

美联储降息将导致美元指数大概率走低，以美元计价的黄金价格将相应走高。

 

亚特兰大联储行长Raphael Bostic在其官网发布文章称，美联储将在三季度降息，然后会按兵不动一次，以评估政策转鸽对经济的影响。

 

美国短期国债需求有望增加，将利空十年期美债收益率，也引发黄金价格的上涨。

 

上述数据发布当日，美联储理事沃勒在美国货币政策论坛上提出，美联储在资产负债表上应该“买短卖长”，提高短期美债在资产负债表中的比例，并将所持机构抵押贷款支持证券(MBS)降至零。

 

建信期货对此分析称，沃勒提到的所谓的“买短卖长”反向扭转操作，并不是目前有计划实施，而是在目前的缩表行动结束之后，在未来可能的资产购买计划中，更多购买短期国债而不是长期国债和MBS，并且逐步把长期国债和MBS置换为短期国债。

 

该机构研究员何卓乔发文表示，由于买短卖长意味着增加短期国债需求并增加长期国债供应，且市场臆测，沃勒是下一任美联储主席的热门人选，即使目前没有反向扭转操作的计划，市场也开始为这一可能性定价。

 

这意味着十年期美债收益率可能会下降。

 

当市场面临不确定性或风险偏好下降时，投资者通常会选择将资金流向黄金等避险资产，黄金价格与十年期美债收益率往往呈负相关关系。

 

地缘政治风险导致的避险因素，也推动了金价的上涨。

 

据金十期货消息，3月4日，以军对巴勒斯坦行政首都拉姆安拉进行大规模突袭，这一地缘因素也对黄金价格形成一定支撑。

 

荷兰国际集团最新发布的报告认为，预计2024年金价将走高，持续的地缘政治风险和即将到来的美国大选带来的不确定性将继续支撑避险需求。

 

后续金价走势的关注重点将出现在3月6-7日，美联储主席鲍威尔将分别在两院出席半年一度的货币政策听证会。金十数据分析称，民主党将施压鲍威尔降息，来让美国经济在大选年保持活力；共和党则希望鲍威尔放弃提高银行资本金的计划。

 

过去两年，鲍威尔领导的美联储已经11次加息。大选年间，美联储的降息动作存在着被视为支持民主党的独立性问题，这也导致美联储的货币决策将更为谨慎。

 

对于接下来的黄金走势，建信期货分析认为，预计伦敦黄金将延续2月中旬以来的上涨动能，3月伦敦黄金有望挑战前高2150美元/盎司。